多家基金公司公布了旗下基金的二季度报告

16日晚间，包括易方达、银华、鹏华、中银在内的多家基金公司公布了旗下基金的二季度报告。而随着二季报的出炉，基金公司投资总监对下半年A股市场的预判以及操作策略也曝光。从各公司投资总监的观点来看，受经济疲弱等因素影响，下半年A股市场难有趋势性机会，但也不必悲观。

鹏华基金股票基金相关负责人认为，展望后市，在供给不断增加和经济结构转型以及股东文化缺失的大背景下，股票市场很难有比较好的表现，市场整体的系统性机会不大。美联储量宽政策的逐步退出和国内信贷环境的变化以及IPO的重启都会对股票市场产生比较大的影响。今后一段时期，随着改革、开放的不断深入和人民币国际化进程的加快，证券市场国际化的趋势将会更加明显，市场炒作气氛终将受到抑制，价值投资会迎来更好的环境。策略上，继续坚持自下而上的原则，精选估值合理、公司治理结构较好、管理优秀、具有较好发展前景和产业竞争力、具有国际估值和竞争优势、资产质量优异、具有一定安全边际、善待投资者的公司进行重点投资。

中欧基金方面表示，由于中国基础设施、地产等产业已经基本满足社会有效需求，人口红利消失，成本上升，自身经济规模够大等因素，依靠传统投资与出口带动中国经济高增长的模式已经难以为继。不考虑外力，中国经济增长率将逐步下滑一段时期。市场预期新政府考虑到目前经济的深层次矛盾，为长远考虑，不会出台短期利好、中长期利空的刺激政策。在这种背景下，股票市场难以有趋势性机会。

兴业全球基金方面指出，基于目前宏观经济和货币流动性均缺乏亮点的情况下，市场难以出现持续性、大规模的行情，一方面市场可能还会依然继续过去的结构性行情，另一方面也要警惕下半年强势个股的回落调整，毕竟估值已经不便宜，预测在下半年行业和个股有出色的表现的难度加大。需要进一步聚焦行业和个股，进一步的加强自下而上的分析，寻找穿越周期的行业和个股。

中银中国混合基金经理分析，基于对当前经济和通胀增速的判断，短期内经济或尚可勉强持稳，但需求疲弱、融资受限、基数抬升等因素使得经济下滑压力不断增大，货币政策将保持谨慎偏紧。针对目前和未来的形势判断，会采取相对谨慎的投资策略，精选行业和个股。投资策略上维持消费成长行业的配置，选择宏观调控中受益、业绩相对稳定、估值合理的个股抵御市场风险。