阻力中看玉米上涨前景

阻力中看玉米上涨前景

玉米主力705合约近期回调幅度较大，上涨明显受阻，但基于基本面还有很多利多因素，预计中长期还有上涨空间，但不排除短期出现大幅震荡。

目前对玉米价格上涨进入曲线显示页面存在的压力主要有：

一、韩禽流感对玉米价格上扬够成威胁。据11月29日媒体消息，韩国周二证实爆发第二宗H5N1型禽流感疫症，该国周六时确认发生三年来第一起H5N1型禽流感案例。 韩国农林部表示，在距离首宗禽流感疫症爆发地三公里处，禽流感病毒令一养殖场约200只鸡死亡。而自11月23日韩国全罗北道益山市发生H5N1高致病性禽流感疫情以来，韩国农林部已下令扑杀疫点周围23.6万只家禽，将疫区半径10公里划为禽流感警戒地区。11月30日又将扑杀范围从以疫源为中心半径500米扩大到了半径3公里的范围，这将意味着疫区内将有约77万只家禽被扑杀。因此，短期内，该国养殖业对玉米饲料的需求可能会委缩。这对玉米价格的上涨形成了较大的压力。

二、印度出口量大幅增长给玉米价格上扬造成一压力。12月1日有消息报道：据全印度淀粉协会主席阿莫尔·希斯周四称，2006/07年度（10月到次年9月）印度的玉米出口量可能会增长五倍，达到150万吨。希斯称，2005/06年度印度的玉米出口量在30到40万吨，但是由于东南亚地区的需求强劲，本年度的玉米出口量可能会增至150万吨。印度通常主要对斯里兰卡、孟加拉和尼泊尔出口玉米，但是由于美国、中国和阿根廷的出口供应下滑，目前甚至东南亚和中东国家都考虑从印度进口玉米。这样一来，印度较大的出口份额将会对市场形成一定冲击，我国出口玉米的国家很可能会相应减少，这对期市玉米价格的上扬来说将造成很大压力。

三、从中国农业部2006年10月玉米市场监测的信息中可以看到，我国今年玉米的播种面积继续增加，玉米产量将再创新高。今年玉米出口继续大幅度下降，进口增加只是数量很少。国际上玉米库存大幅下降，而国内库存稳中还略有增长。可见，产量的增加、出口减少进口增加以及国内库存的增加也将给我国玉米期价的上涨造成压力。

以上这些因素在一定程度上将在短期内对玉米价格上扬形成打压，但相比之下中长期给玉米价格提供支撑的因素也不少。这些因素都将有力支撑玉米的中长期上涨趋势。

目前支撑玉米价格上涨的国内外主要因素有：

一、阿根廷种植面积略增，但产量却较往年有所下降。据布宜诺斯艾利斯12月1日消息：阿根廷农业部上周五（12功用越单1月1日）发布的作物周报显示：截止截至周四（11月30日），2006/07年度阿根廷玉米播种完成了意向面积的78％，高于一周前的75％，和去年同期进度持平。而12月4日消息显示，截至12月1日，阿根廷2006/07年度玉米播种已完成预估面积265万公顷的84.4%，播种进度较去年同期下降6.1个百分点。阿根廷农业部称，2006/07年度阿根廷玉米播种面积将会达到340万公顷，比2005/06年度的318万公顷提高6.8个百分点。阿根廷农业部尚未发布对新季玉米的产量预测，而美国农业部预测2006/07年度阿根廷玉米产量达到1750万吨。阿根廷农业部的数据显示，2005/06年度玉米产量为1450万吨，比上年的创纪录产量2050万吨降低了29.3％。可见，尽管阿根廷玉米2005/06年度的种植面积有所增加，但2005/06年度玉米产量却同比下降了不少，这将对出口产量造成一定影响，并且近日播种速度放缓，进而对期市玉米价格的上涨给予了一定的支撑。

二、美国乙醇业的发展对巴西玉米需求旺盛。据巴西圣保罗12月1日消息：两家咨询机构周五预估，尽管今年巴西全国玉米种植面积下降，巴西玉米种植户将受益，因预期美国乙醇需求将使得一些美国玉米在未来几年退出全球市场。乙醇业的发展造成玉米需求量加大的这种情况，将在中长期对玉米价格的上扬形成支撑。

三、政策制约出口。据11月30日消息：在截止到周三（11月29日）的一周里，阿根廷玉米市场依然成交清淡。出于对国内供应前景的担忧，政府近来暂停2006/07年度玉米出口登记，致使新季玉米出口销售停滞不前。由于出口前景不确定，出口商近两周来一直没有提供出口报价。阿根廷政府官员称，由于近来新玉米出口登记数量大幅提高，政府担心有人在操纵市场，同时政府还忙于处理大量的出口申请，因而暂停了玉米出口登记工作。政府数据显示，阿根廷玉米出口商已经申请了1011万吨2006/07年度新季玉米出口。申请数额不少，但出口停滞不前，这在短期内可能会给市场需求带来压力，同时很可能为期市玉米价格短期上调提供支撑。

四、韩国玉米进口同比增长，显示出韩国玉米市场需求逐渐旺盛。11月30日消息显示，据韩国贸易信息署（KOTIS）称，2006年1月到10月期间，韩国的玉米进口总量比2005年同期增长了1%，达到了720万吨。2005年同期玉米进口总量为710万吨。2006年月，韩国的饲料玉米进口量为564万吨，较上年同期557万吨增加了7万吨。食用玉米进口量为154万吨，较上年同期149万吨增加了5万吨。进口量的不断增加显示了韩常常在应力低于屈服极限没有明显塑xing变形的情况下市场对玉米需求非常旺盛，从中长期来看，随着消费水平的增加及农产品工业化的发展，将给未来期市玉米价格上扬打下铺垫。

五、澳大利亚干旱导致未来饲粮供应紧张。据11月28日消息，澳大利亚由于今年遭受历史上最严重的旱情，高梁产量也正受到严重威胁。这将导致饲粮价格高企。据澳大利亚联邦政府的估计，今年这场旱情已经导致了冬小麦产量减少到950万吨，比上年降低6成左右。澳政府已经收到了41份进口审请，这些审请里其中就涉及到了玉米的进口。进口审请的主要有美国、加拿大、英国的贸易公司。可见，澳旱情导致的饲粮需求增加在一定程度上很可能也会造成全球玉米供需紧张，因此而为期市玉米价格上涨提供了有力的支撑。

六、未来国内市场支撑。近年来随着我国深加工企业的迅猛发展以用市场对乙醇燃料的瞩目，在国家有利政策的支持下，对玉米需求也较为强劲，未来很可能呈上升趋势。再有，随着元旦、春节的即将到来，人们对肉蛋的需求也相对增大，促使了养殖业的发展，因而对饲料需求也越来越旺盛，这就使市场对玉米的需求量加大，成为期市玉米价格上涨的又一新动力。

但从技术面上看，近日玉米价格处在回调整理中，12月4日玉米主力705合约价格低开后略有反弹，之后便进入了跌势，尾盘价格略有回升，收盘于1572元，与上一交易日的结算价相比二跌了18元/吨。正在向下试探寻找支撑点，不排除短期内受利多和利空因素的影响出现大幅震荡的可能。